《金证研》北方资本中心易安/作者惜海/风控

随着市场的竞争越来越激烈，企业运营“通关”秘籍也愈发层出不穷。其中，供应链管理系企业经营管理不可缺少的一环，其中提高企业的准时交货率重要性不言而喻。此方面，上海瑞晨环保科技股份有限公司（以下简称“瑞晨环保”）业务经营中外协采购金额占比已超五成。对于瑞晨环保而言，产品质量、交货及时性及沟通效率等方面，或存诸多考验。

反观其后，瑞晨环保所处的通用设备制造业营收总体增速放缓，且年贡献超七成主营业务收入的水泥行业，年产量陷入负增长，下游增长或显疲态。此外，瑞晨环保核心技术人员赵鹏举从其老东家离职未满一年即参与瑞晨环保的专利发明。而且另一核心技术人员吴勤毅在“前东家”技术总监的同时，也为瑞晨环保提供咨询服务。且在此期间，吴勤毅获得了“老东家”与瑞晨环保的股权激励，令人唏嘘。问题尚未结束，瑞晨环保的高管、核心技术人员、研发人员齐齐“现身”其客户专利发明人的队列，瑞晨环保的人员独立性存疑。

一、下游行业产量负增长显疲态，未来成长空间或承压

牧之不审，得情不明；得情不明，定基不审。企业所处行业环境，影响其生存和发展。然而，年，瑞晨环保两大主要下游行业产量的增速降为负值。

1.-年，国内通用设备制造业规模以上企业的营业收入增速放缓

据瑞晨环保签署于年5月6日的招股说明书注册稿（以下简称“招股书”），瑞晨环保的行业为“C34通用设备制造业”。

截至年12月31日，瑞晨环保没有在境外开展生产经营活动，也未在境外拥有资产。

据国家统计局数据，-年，国内通用设备制造业规模以上企业的主营业务收入分别为3.8万亿元、4.28万亿元、4.7万亿元、4.7万亿元、4.82万亿元、4.56万亿元。

-年，主营业务收入统计口径的名称变更为营业收入。同期，国内通用设备制造业规模以上企业的营业收入分别为3.83万亿元、3.95万亿元、4.12万亿元。

根据《金证研》北方资本中心研究，-年，国内通用设备制造业规模以上企业的营业收入增速分别为12.47%、9.88%、0.05%、2.47%、-5.37%、-16.01%、3.16%、4.17%。

可以看出，-年，国内通用设备制造业规模以上企业的营业收入整体呈下降趋势，-年增速告负。

不仅如此，瑞晨环保产品的应用领域为节能服务产业，-年，该产业的产值的增速呈下降趋势。

1.2产品应用领域为节能服务产业，-年其产值增速呈下降趋势

据招股书，瑞晨环保的主营产品为高效节能离心风机、高效节能离心水泵等节能产品。从应用领域角度，瑞晨环保的产品应用于节能领域。

据节能协会节能服务产业委员会数据，-年，国内节能服务产业的产值分别为1,亿元、2,亿元、2,亿元、3,亿元、3,亿元、4,亿元、4,亿元、5,亿元、5,亿元，同比增速分别为32.2%、30.4%、22.9%、18%、14.1%、16.3%、15.1%、9.4%、13.3%。

可见，-年，瑞晨环保产品的应用领域国内节能服务业产值的增速由32.2%下降至13.3%。

据节能协会节能服务产业委员会数据，-年，国内节能服务产业从业人员的数量分别为43.5万人、50.8万人、56.2万人、60.7万人、65.2万人、68.5万人、72.9万人、76.1万人、76.6万人，增速分别为15.1%、16.8%、10.6%、8%、7.4%、5.1%、6.4%、4.4%、0.7%。

可见，-年，国内节能服务产业从业人员的增速由15.1%下降至0.7%。

即是说，-年，国内节能服务行业产值及从业人员数量的增速，均整体呈下降趋势，且年，国内节能服务产业从业人员数量的增速仅为0.7%。

不仅如此，年，国内水泥行业的产量增速为负值。

1.3年水泥行业贡献超七成主营业务收入，同期国内水泥产量增速为负值

据招股书，报告期内，瑞晨环保的产品主要应用于水泥、钢铁等行业。-年，瑞晨环保在水泥行业的收入占当期主营业务收入的比例分别为56.89%、68.27%、79.67%。

据国家统计局数据，-年，国内水泥产量分别为22.1亿吨、24.19亿吨、24.92亿吨、23.59亿吨、24.1亿吨、23.31亿吨、22.36亿吨、23.44亿吨、23.95亿吨、23.8亿吨。

根据《金证研》北方资本中心研究，-年，国内水泥产量的增速分别为9.48%、3.01%、-5.33%、2.17%、-3.3%、-4.06%、4.84%、2.15%、-0.61%。

除此之外，瑞晨环保产品的另一应用行业，其年产量的增速亦为负值。

1.4贡献两成以上主营业务收入的钢铁行业，年粗钢产量增速降为负值

据招股书，-年，钢铁行业为瑞晨环保贡献的收入占瑞晨环保当期主营业务收入的比例分别为39.62%、26.66%、16.86%。

以上数据表明，-年，钢铁行业为瑞晨环保贡献的收入占比走低，且年不足两成。

据国家统计局数据，-年，国内钢材产量分别为9.56亿吨、10.82亿吨、11.25亿吨、10.35亿吨、10.48亿吨、10.46亿吨、11.33亿吨、12.05亿吨、13.25亿吨、13.37亿吨。

根据《金证研》北方资本中心研究，-年，国内钢材产量的增速分别为13.21%、3.99%、-8%、1.2%、-0.16%、8.26%、6.33%、9.99%、0.89%。

据国家统计局数据，-年，国内粗钢产量分别为7.24亿吨、8.13亿吨、8.22亿吨、8.04亿吨、8.08亿吨、8.71亿吨、9.29亿吨、9.95亿吨、10.65亿吨、10.35亿吨。

根据《金证研》北方资本中心研究，-年，国内水泥产量的增速分别为12.33%、1.13%、-2.25%、0.47%、7.82%、6.7%、7.15%、6.97%、-2.77%。

上述情形或表明，-年，瑞晨环保所在通用设备制造业规模以上企业营业收入的增速降至-16.01%，而后-年增速回正，但不及5%。此外，年，为瑞晨环保贡献超七成主营业务收入的水泥行业，其产量增速告负。不仅如此，年，瑞晨环保另一应用行业钢铁行业的产量增速亦降为负值。至此，瑞晨环保不仅所处行业增势放缓，其下游“降温”，其成长空间或遭挤压。

二、核心技术人员从“老东家”离职未满一年，即参与瑞晨环保专利发明

夫祸患常积于忽微。核心技术人员赵鹏举从“前东家”离职不足一年，即参与瑞晨环保的专利发明。

2.1核心技术人员赵鹏举，从前东家离职不足一年参与瑞辰环保专利发明

据招股书，赵鹏举系瑞晨环保的监事，其任期为年7月10日至年7月9日。其履历显示，年4月至年8月，赵鹏举任合肥凯泉电机电泵有限公司（以下简称“合肥凯泉”）的技术工程师，年8月至招股书签署日年5月6日，任瑞晨环保的生产副总监、生产技术部部长，年7月至招股书签署日年5月6日，任瑞晨环保的监事。

截至招股书签署日年5月6日，赵鹏举也是瑞晨环保的核心技术人员之一。

年4月，即距离从“老东家”合肥凯泉不到一年，赵鹏举作为发明人参与了瑞晨环保专利的发明。

据国家知识产权局数据，专利号为00946的实用新型专利“锁紧装置及应用该锁紧装置的潜水泵系统”，专利申请日为年4月11日，专利申请人为瑞晨环保，专利发明人为陈招锋、陈万东、王野、赵鹏举。截至查询日年7月12日，该专利状态为专利权维持。

该实用新型涉及一种潜水泵，尤其涉及一种潜水泵中的锁紧装置，该锁紧装置特别适用于高扬程泵。该实用新型专利提供了一种锁紧装置及应用该锁紧装置的潜水泵系统，该锁紧装置可以实现泵体与出水管座的自动锁紧，同时可避免泵体泄露、震动、翻转等问题。

需要指出的是，水泵是合肥凯泉及瑞晨环保的主要产品之一。

2.2与核心技术人员赵鹏举前东家合肥凯泉，双方主要产品均涉及水泵

据安徽城市管理职业学院年4月20日发布的公开招聘信息，合肥凯泉是由上海凯泉集团于年全资成立的子公司，从事设计研发、生产制造高压电机、特种电机、大中型电泵和电控产品等，承接各种排水泵站、污水泵站、排灌站、供水泵站以及其他水利工程项目，是国内少既能生产高中压潜水电泵，又能生产潜水电机的成套设备综合制造企业。

据招股书，瑞晨环保的主营业务为高效节能设备的研发、设计、生产和销售，主营产品为高效节能离心风机、高效节能离心水泵等节能类产品。

2.3劳动关系终止一年内，与原单位分配的任务有关等发明为职务发明

据《专利法》第六条，执行本单位的任务或者主要是利用本单位的物质技术条件所完成的发明创造为职务发明创造。职务发明创造申请专利的权利属于该单位，申请被批准后，该单位为专利权人。该单位可以依法处置其职务发明创造申请专利的权利和专利权，促进相关发明创造的实施和运用。

据《专利法实施细则》第十二条，职务发明创造是指在本职工作中作出的发明创造，履行本单位交付的本职工作之外的任务所作出的发明创造，退休、调离原单位后或者劳动、人事关系终止后1年内作出的，与其在原单位承担的本职工作或者原单位分配的任务有关的发明创造。

根据《金证研》北方资本中心研究，瑞晨环保的核心技术人员赵鹏举，于年8月从“前东家”离职后当月即入职瑞晨环保，一年之内，即于年4月就参与了瑞晨环保的专利发明。赵鹏举参与瑞晨环保上述实用新型专利的发明，是否与其在原单位分配的任务有关？或该打上问号。

问题尚未结束。

三、核心技术人员入职前提供咨询服务，曾同获原单位与瑞晨环保激励存隐忧

言行不类，始终相悖。瑞晨环保在招股书披露，其核心技术人员吴勤毅于年4月从“前东家”离职，而后吴勤毅却还现身“前东家”子公司于年12月申请的专利发明人名单。

3.1核心技术人员吴勤毅入职瑞晨环保前，已从老东家离职却参与其子公司专利发明

据招股书，截至招股书签署日年5月6日，吴勤毅系瑞晨环保的核心技术人员之一。年4月至年4月，吴勤毅任浙江亿利达风机有限公司（以下简称“亿利达有限”）上海研发中心技术总监，年4月至招股书签署日年5月6日，任瑞晨环保总工程师。

据浙江亿利达风机股份有限公司（以下简称“亿利达”）签署于年3月6日的首次公开发行股票招股说明书（以下简称“亿利达招股书”），亿利达有限系亿利达的前身。

据国家知识产权局数据，专利号为218119917的实用新型专利“一种风机叶片角度调节器”，专利申请日为年12月，专利申请人为浙江亿利达科技有限公司（以下简称“浙江亿利达”），专利发明人包括章启忠、周志勇、王宗娟、应存列、何海江、吴勤毅。截至查询日年7月12日，该专利状态为专利权维持。

据市场监督管理局数据，亿利达系浙江亿利达的全资子公司。

可见，年4月，吴勤毅已从“前东家”亿利达离职，为何年12月现身亿利达子公司专利发明人的名单？

而这背后，亿利达与瑞晨环保的主要产品或均包括离心风机。

3.2亿利达产品包括空调风机，或与瑞晨环保的产品存在交叠

据亿利达年年报，亿利达主要从事风机业务，其生产的风机从应用领域来看主要包括空调风机、建筑通风机两大类，其中，空调风机主要直接销售给下游大中型中央空调生产企业，建筑通风机下游客户主要是工程安装公司、市政项目采购管理部门等。

据亿利达

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